Sigurd er blitt trent opp av Volsung og er nå en habil kriger.

Da vinteren kommer, drar de ut for å gjøre gode gjerninger. En kveld blir de brutalt angrepet, men det er ikke menn som kaster seg over dem, det er to ulver. Sigurd og Volsung kjemper hardt, og sårer den ene ulven. Dyrene stikker av. Men våre helter følger etter: For de to dyrene var ikke ordentlige ulver.